Altın Haftalık Düşüşü Sürdürüyor

Altın, yüksek enflasyon verileri ve faiz artırımı beklentileriyle baskı altında kalıyor. Cuma günkü TÜFE raporu altının yönünü belirleyecek. Ancak ETF girişleri ve merkez bankası talebi uzun vadeli desteği koruyor.

Altın Haftalık Düşüşü Sürdürüyor

Altın Cuma günü hafifçe yükselişe geçerek ons başına yaklaşık $4.338 seviyesine geldi. Ancak bu hafta %2'den fazla gerileme kaydetti ve üçüncü hafta üst üste düşüş trendinde seyrediyor. Yüksek Hazine getirileri ve artan faiz artırımı beklentileri, getirisi olmayan metale olan talebi zayıflatmaya devam ediyor.

Enflasyon Verileri Faiz Artırımı Beklentilerini Yükseltiyor

Perşembe günkü Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) raporu enflasyonun Fed'in gevşemesine izin verecek kadar yatışmadığını gösterdi. Bureau of Labor Statistics verilerine göre ÜFE Ağustos'ta aylık %0.4, yıllık bazda ise %5.4 arttı. Mal fiyatları enerji öncülüğünde %1.1 yükselirken, çekirdek üretici enflasyonu da yıllık bazda hızlandı.

Bu veriler Hazine getirilerini yükseltti. 10 yıllık ABD tahvil getirisi %4.97'ye, 30 yıllık getiri ise %5.3'ün üzerine çıktı. Piyasalar Eylül ayında Federal Reserve'in faiz artırma olasılığını yaklaşık %70'e çıkardı.

Jeopolitik Kriz Paradoksal Etki Yapıyor

Orta Doğu'daki çatışmalar petrol fiyatlarını yükselterek enflasyon beklentilerini artırdı. Ancak bu durum genellikle altını destekleyen jeopolitik gerilimin aksine, daha sıkı para politikası lehine argümanı güçlendirdi. Sonuç olarak, altın enerji maliyetlerindeki artış yoluyla baskı altında kaldı.

TÜFE Verisi Kritik Öneme Sahip

Cuma günkü tüketici fiyatları raporu (TÜFE) altının yönünü belirleyecek kilit test olacak. FactSet'in derlediği konsensüs tahminleri, ana TÜFE'nin yıllık bazda %3.3 artacağını, çekirdek enflasyonun ise %2.4 olacağını gösteriyor.

Daha yüksek bir TÜFE okuma, Hazine getirilerini ve doları tekrar yükselterek altının haftalık düşüşünü uzatabilir. Daha düşük bir okuma ise Fed'in sıkılaştırma aciliyetini azaltarak bir rahatlama rallisi tetikleyebilir. Analistler, TÜFE'nin ancak beklentilerden anlamlı şekilde sapması durumunda piyasaları maddi olarak hareket ettirebileceğini belirtiyor.

Yapısal Talep Uzun Vadeli Desteği Sağlıyor

Kısa vadeli görünüm zayıflamasına rağmen, altının uzun vadeli talebine yönelik destek güçlü kalıyor. World Gold Council, küresel altın destekli ETF'lerin Ağustos'ta $18 milyar giriş çektiğini ve bunun kayıtlardaki en büyük ikinci aylık giriş olduğunu açıkladı. ETF varlıkları 121 tona artarak rekor 4.189 tona yükseldi ve yönetilen varlıklar $615 milyara ulaştı.

Merkez bankaları Temmuz'da da net alıcı olarak kaldı ve 23 ton ekledi. Çin ve Polonya en büyük alıcılar arasında yer aldı.

Destek Tabanı Sağlam Kalıyor

Analistler, getirilerdeki sıçramaya rağmen altının son dönem aralıklarının alt bandını koruduğunu kaydetti. TD Securities analistleri, güçlü veriler ve şahin bir Fed'in kısa vadede daha fazla satışı tetikleyebileceğini, ancak ETF talebi, merkez bankası alımları ve para birimlerinin değersizleşmesi endişelerinin kalıcı bir destek tabanı sağladığını belirtti.

Diğer Değerli Metaller Baskı Altında

Gümüş Cuma günü ons başına $63.39'a inerek %0.3 düştü ve bu hafta %4'ten fazla geriledi. Platin ve paladyum da haftalık düşüşe yöneliyordu.

---

Özet: Altın, yüksek enflasyon verileri ve faiz artırımı beklentileriyle baskı altında kalıyor. Cuma günkü TÜFE raporu altının yönünü belirleyecek. Ancak ETF girişleri ve merkez bankası talebi uzun vadeli desteği koruyor.