Altın Kar Realizasyonuyla Geriledi; Enflasyon Verileri Fed Beklentilerini Değiştirdi

Daha geniş görünüm yapıcı kalıyor ancak 4.400 dolar artık konsolidasyon ile zirvelere yeniden deneme arasındaki ayrım çizgisi haline geldi.

Altın Kar Realizasyonuyla Geriledi; Enflasyon Verileri Fed Beklentilerini Değiştirdi

Altın Cuma günü düşüşe geçerek haftalık kayba yöneldi. Yumuşayan ABD enflasyonunun altını iki aydan uzun süredir görülen en yüksek seviyeye taşımasının ardından yatırımcılar kar realizasyonuna başladı.

Spot altın yüzde 0,5 gerileyerek 3:36 am GMT'de ons başına 4.326,75 dolara indi. Aralık vadeli ABD kontratları ise neredeyse yüzde 1 düşerek 4.382,50 dolara geriledi.

Külçe Perşembe günü kısa süreliğine 5 Haziran'dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ancak ardından sert bir dönüş yaptı. Bu, Fed faiz beklentilerindeki düşüşün tek başına 4.400 dolar üzerindeki atılımı sürdüremeyeceğini gösterdi.

Yumuşayan Enflasyon Fiyatlara Yansıdı

Altın bu hafta ABD verilerinden lehine bir seri veri aldı. Temmuz tüketici enflasyonu yıllık bazda yüzde 3,4'e gerileyerek Haziran'daki yüzde 3,5'ten aşağı geldi. Aynı zamanda üretici fiyatları aylık bazda değişmedi ve yıllık bazda yüzde 5,5'ten yüzde 4,7'ye yavaşladı.

Temmuz'un zayıf istihdam raporu ile birlikte bu veriler, Eylül ayında Fed'in faiz artırma ihtimalinin yaklaşık yüzde 55'ten yaklaşık yüzde 35'e düşmesine yol açtı.

Beklenen daha düşük faizler genellikle getirisi olmayan bir varlığı tutmanın fırsat maliyetini azaltarak altını destekler. Ancak boğa tarafı için sorun, bu iyileşmenin büyük kısmının fiyatlara zaten yansımış olması.

Tastylive makro stratejisti Ilya Spivak, son düşüşü altının görünümünde temel bir bozulmadan ziyade hızlı bir toparlanmanın ardından spekülatif yatırımcıların kârı realize etmesi olarak görüyor. Eşdeğer derecede güçlü bir tetikleyici hemen önümüzde yokken, piyasanın son yükselişi sindirmesi için zamana ihtiyacı olabilir.

4.400 Dolar Kilit Teknik Engel Haline Geldi

Altının 4.400 dolar üzerinde tutunamaması, o bölgeyi bir sonraki yukarı dalga için anlık test haline getirdi. Son teknik analizler direnç bölgesini 4.365 ile 4.425 dolar civarına yerleştiriyor. Ağustos yükselişinin kalıcı bir toparlanmaya mı dönüştüğünü doğrulamak için bu bölgenin üzerinde sürdürülebilir bir kopuş gerekiyor.

Spivak, 4.400 doların kararlı bir şekilde aşılmasının yıl sonundan önce 5.000 doları yeniden gündeme getirebileceğine inanıyor. UBS de daha uzun vadede yapıcı görüşte olup, 2027'nin ilk yarısında altını 5.000 dolar olarak tahmin ediyor.

Yatırım Talebi Piyasaya Destek Sağlıyor

Global fiziksel teminatlı altın ETF'leri Temmuz'da 3 milyar dolar giriş çekti ve iki aylık çıkışı tersine çevirdi. Varlıklar 23 tonne artışla 4.068 tonne seviyesine yükseldi.

Bu gelişme, profesyonel yatırımcıların altına olan ilgisinin devam ettiğini gösteriyor. Yatırım fonlarından gelen talep, kısa vadeli spekülatif satışları dengelemede yardımcı oluyor.

Jeopolitik Riskler ve Tüketim Verileri Sonraki Hareketi Belirleyecek

Washington, ateşkes görüşmeleri tıkandıkça İran'a yönelik deniz ablukasını süresiz olarak sürdürebileceğini söyleyince jeopolitik riskler destekleyici kaldı. Çatışma yoğunlaşırsa güvenli liman talebi hızla geri dönebilir.

Ancak Cuma farklı bir sınav getiriyor. ABD perakende satış verileri ve Michigan Üniversitesi'nin öncü tüketici güveni verileri, hanehalklarının işgücü piyasasıyla birlikte zayıflayıp zayıflamadığına dair taze bir okuma sunacak.

Altın için yumuşayan tüketici verileri Eylül ayında bir ara verme olasılığını güçlendirebilir. Ancak güçlü harcama, yatırımcılara Fed'in temkinli kalmak için hâlâ nedenleri olduğunu hatırlatabilir.

Daha geniş görünüm yapıcı kalıyor ancak 4.400 dolar artık konsolidasyon ile zirvelere yeniden deneme arasındaki ayrım çizgisi haline geldi.