Asya Hisse Senetleri Analizi: Zayıf İstihdam Verisi Toparlanmayı Tetikledi

Bir sonraki sınav çabuk gelmektedir. ABD hizmet sektörü verileri Pazartesi açıklanacaktır. Ardından Çarşamba günü Fed'in Eylül toplantısının tutanakları yayımlanacaktır.

Asya Hisse Senetleri Analizi: Zayıf İstihdam Verisi Toparlanmayı Tetikledi

ABD'de zayıf istihdam verisi Ekim için Fed artışı ihtimalini azaltırken Asya hisseleri yükseldi. Nikkei 225, AI hisselerinin öncülüğünde Asya piyasalarında geniş çaplı bir toparlanmayla 70.000'i aştı. Brent yaklaşık 102 dolar ve ABD getirilerinin yüzde 5,26 civarı Asya hisse senetleri için ana testler olmaya devam etmektedir.

Asya piyasaları haftaya Pazartesi günü daha güçlü başlamıştır. ABD istihdamındaki keskin yavaşlama yatırımcıları bu ay Fed'in duraklama ihtimaline yönlendirerek, faiz duyarlı teknoloji hisselerine toparlanma alanı sağlamıştır.

Piyasa Performansı: Japonya ve Tayvan Öncülük Ediyor

Japonya yükselişe öncülük etmiştir. Nikkei 225, 70.000'in üzerinde yüzde 2.5 artışla üç ayın en yüksek seviyesine çıkmıştır. Buna karşın Tayvan'ın Taiex endeksi yaklaşık yüzde 2.6 değer kazanmıştır.

Japonya dışındaki MSCI geniş Asya-Pasifik endeksi yaklaşık yüzde 0.9 yükselmiştir. İşlemler olağandan daha hacimsizdi. Anakaradaki Çin ve Güney Kore tatil nedeniyle kapalıydı. Ralli, ABD Hazine getirileri yüzde 5'in üzerinde ve petrol 100 doların üzerinde seyrederken gerçekleşmiştir.

Zayıf İstihdam Verisi Fed Tartışmasını Tersine Çevirdi

Cuma yayımlanan ABD istihdam raporu kısa vadeli faiz hikâyesini değiştirmiştir. Eylül ayında tarım dışı istihdam sadece 29.000 artmıştır. Bu rakam, yaklaşık 90.000 civarındaki beklentilerin çok altındadır. Ayrıca Temmuz ve Ağustos verileri toplamda 60.000 aşağı yönlü revize edilmiştir. İşsizlik oranı yüzde 4.2'ye yükselmiştir.

Piyasalar şimdi Ekim ayında Fed artışı olasılığını yaklaşık yüzde 22 seviyesine vermiştir. Bu, bir hafta önceki yaklaşık yüzde 64'ten gerileme anlamına gelmektedir. Aralık farklı olmakta olup başka bir artış hâlâ mümkün görülmektedir.

Bu değişim, Eylül'deki tahvil satışlarından ağır darbe alan Asya büyüme hisseleri açısından önem taşımaktadır. ABD 10 yıllık getirisi Pazartesi günü yaklaşık yüzde 5.26'ya gerilemiştir ancak çok yıllık zirvelere yakın seyrelmektedir.

Ed Yardeni ve Toby Hearst, Yardeni QuickTakes'te zayıf istihdam raporunun büyük ölçüde Ekim'i kısa vadeli tartışmanın dışına ittiğini belirtmiştir. Ancak kalıcı enflasyonun yılın ilerleyen dönemlerinde başka bir artışı hâlâ gündemde tutabileceğini yazmışlardır.

Japonya ve Tayvan Toparlanmaya Öncülük Ediyor

Japonya rahatlama hareketinin en somut örneğini vermiştir. Advantest ve diğer elektronik ile makine hisselerinin toparlanmasıyla Nikkei 70.000'in üzerine çıkmıştır. Daha geniş Topix endeksi yaklaşık yüzde 1.2 yükselmiştir.

Tayvan da daha iyi performans göstermiştir. TSMC, MediaTek ve Delta Electronics'in katkısıyla Taiex yaklaşık yüzde 2.6 yükselmiştir. Bu durum, yatırımcıların primli yarıiletken değerlemelerinin ABD'nin yüzde 5'in üzerindeki getirileriyle bir arada var olup olamayacağını sorgulamasına rağmen AI ticaretini Asya hisse hikâyesinin merkezinde tutmaktadır.

Avustralya'nın ASX 200 endeksi yalnızca sınırlı bir artış gösterirken, Hindistan son 25 yıldaki en uzun haftalık düşüş serisinin ardından daha güçlü bir açılışa hazırlanmaktadır.

Nomura analistleri The Wall Street Journal'a Hindistan'daki son düzeltmenin uzun vadeli büyüme ve değerleme endişelerini yansıttığını belirtmiştir. Faiz görünümü düzelse bile yatırımcıların seçici kalabileceğini söylemişlerdir.

Yüzde 5 Getiriler Hâlâ Daha Büyük Sınav

Pazartesi günkü ralli net bir risk-on sinyali değildir. ABD 10 yıllık getirisi yaklaşık yüzde 5.26 civarında kalırken, iki yıllık getiri yaklaşık yüzde 4.8 seviyesindedir. Bu düzeyler bölge genelinde finansman maliyetlerini hâlâ yükseltmektedir.

Petrol bir diğer sınırlayıcı unsurdur. G7'nin dört ay içinde acil kullanım için ham petrol ve dizel stoklarından 100 milyon varile kadar serbest bırakılmasına karar vermesinin ardından Brent yaklaşık yüzde 0.7 düşerek 101.59 dolara gerilemiştir. WTI ise 90.12 dolara doğru düşmüştür. Bu adım kısa vadeli arz baskısını hafifletmektedir ancak Orta Doğu altyapı riskleri çözülmüş değildir.

Avrupa Volatilitesi Asya'yı Etkilemektedir

Avrupa da Asya'ya volatilite ithal etmektedir. Euro, Fransız mali endişelerinin Alman tahvilleriyle farkı genişletmesiyle 17 ayın en düşük seviyesine gerilemiştir. UOB ekonomisti Lee Sue Ann The Wall Street Journal'a bu stresin sermaye çıkışları riskini ve euro bölgesi finansal koşullarının sıkılaşma riskini artırdığını söylemiştir.

Sonraki Sınav Çabuk Geliyor

Bir sonraki sınav çabuk gelmektedir. ABD hizmet sektörü verileri Pazartesi açıklanacaktır. Ardından Çarşamba günü Fed'in Eylül toplantısının tutanakları yayımlanacaktır.