ING'nin Altın ve Gümüş Tahminleri: Düzeltmeler ve Beklentiler

Yükselen getiriler ve güçlenen dolar, altın ve gümüş gibi kıymetli metallerde yatırımcı hevesini azaltırken, ING'nin beklentileri bu durum doğrultusunda düşürüldü. Ancak uzun vadeli temel faktörlerin destekleyici olmaya devam etmesi, altın ve gümüş piyasalarının geleceği için önemli bir gösterge olarak öne çıkıyor.

ING'nin Altın ve Gümüş Tahminleri: Düzeltmeler ve Beklentiler

Altın Fiyat Tahminleri

ING Economics, altın fiyat tahminlerini güncelleyerek üçüncü çeyrek için ortalama $4,300 ve dördüncü çeyrek için $4,600 seviyelerine çekti. Önceki tahminler sırasıyla $4,850 ve $5,000 idi. Bu revizyon, altın fiyatlarındaki düzeltmenin giderek göz ardı edilemez hale geldiğini vurguluyor.

Düzeltmenin Nedenleri

Emtia stratejisti Ewa Manthey, bu aşağı yönlü revizyonun kısa vadeli rüzgârın bir yansıması olduğunu ancak uzun vadeli yapısal etkenlerin sağlam kaldığını belirtti. Altın fiyatlarının, daha yüksek getiriler, güçlenen ABD doları ve zayıflayan yatırımcı talebi nedeniyle baskı altında kaldığı ifade edildi.

Yatırımcı Akışları ve ETF Talebi

Yatırımcı akışlarının zayıflaması, süregelen jeopolitik belirsizlik ve merkez bankalarının devam eden alımları göz önüne alındığında bazı gözlemcileri şaşırttı. Yıl başındaki rallide etkili olan ETF yatırımcıları geri çekildi ve portföyler 2026 başına göre yaklaşık %1.5 daha düşük seviyelerde. Manthey, ETF talebinin 2025'e kıyasla muhtemelen daha az destekleyici olacağını belirtti.

Merkez Bankalarının Rolü

Merkez bankaları, ilk çeyrekte yaklaşık 244 ton altın ekledi ve bu durum, altın talebinin resmi sektöre daha bağımlı hale gelmesine yol açtı. En büyük alıcılar arasında Polonya yer aldı ve Çin, alım serisini 19 ay üst üste sürdürdü. World Gold Council'a göre, merkez bankalarının %84'ü önümüzdeki beş yıl içinde rezervlerde altının daha büyük bir paya sahip olmasını bekliyor.

Gümüş Fiyat Tahminleri

ING ayrıca gümüş tahminlerini de düşürdü. Banka, gümüşün üçüncü çeyrekte onsta ortalama $68 ve dördüncü çeyrekte $74 olmasını bekliyor; önceki tahminler ise $79 ve $84'tü. Manthey, gümüşün elektrifikasyon ve yapısal açıklar tarafından desteklenmeye devam ettiğini, ancak kazanç hızının önceki tahminlerden daha ılımlı olacağını ifade etti.

Sonuç

Yükselen getiriler ve güçlenen dolar, altın ve gümüş gibi kıymetli metallerde yatırımcı hevesini azaltırken, ING'nin beklentileri bu durum doğrultusunda düşürüldü. Ancak uzun vadeli temel faktörlerin destekleyici olmaya devam etmesi, altın ve gümüş piyasalarının geleceği için önemli bir gösterge olarak öne çıkıyor.