Nikkei 225 AI Hisseleriyle Yükseldi: Topix'in Zayıf Performansı Piyasa Genişliğini Sorguluyor

JPMorgan Stratejistleri: Mislav Matejka liderliğindeki JPMorgan stratejistleri bu hafta, önemli bir büyüme yavaşlaması olmadıkça kurumsal kârlılığın verimlilik artışından yararlanmaya devam etmesi gerektiğini söyledi. Banka ayrıca güçlü bilançolar ve sağlıklı marjları yüksek getirilere karşı bir tampon olarak işaret etti.

Nikkei 225 AI Hisseleriyle Yükseldi: Topix'in Zayıf Performansı Piyasa Genişliğini Sorguluyor

Japonya'nın Nikkei 225 endeksi Perşembe günü Tokyo tatilden döndükten sonra 66,000'in üzerine tırmandı. Ancak başlıktaki kazanç, geniş piyasanın zayıf performansını gizledi.

Nikkei'nin Yükselişi

Nikkei sabah 10:09 civarında 66,167 seviyesinde yüzde 1.8 artarken, öğleye kadar getiri yüzde 1.33 seviyesine geriledi. Topix ise sadece yüzde 0.12 yukarıdaydı.

Dar Bir Grubun Hareketi

Advantest, SoftBank Group ve Ibiden tek başına bir aşamada Nikkei'ye yaklaşık 800 puan ekleyerek hareketin ne kadar küçük bir teknoloji grubuna dayandığını gösterdi.

Teknoloji Hisseleri Performansı

• Advantest: Yaklaşık yüzde 4 yükseldi
• SoftBank Group: Seansın başlarında yaklaşık yüzde 6 değer kazandı
• Ibiden: Yüzde 15'ten fazla sıçradı

Saat 10'da bu üç hisse Nikkei'nin 1,148 puanlık yükselişine yaklaşık 796 puan katkıda bulundu.

Küresel Teknoloji Gücünün Etkisi

Bu yakalama hareketi, Tokyo kapalıyken küresel teknoloji ve yarı iletken hisselerindeki güçlü kazançları takip etti.

iFast Financial'da kıdemli araştırma analisti Hu You, açılış öncesi Bloomberg'e yarı iletken ağırlıklı Nikkei'nin muhtemelen küresel teknoloji gücünden etkilenerek yön alacağını söyledi. Hu, Japonya'nın yarı iletken malzemeleri ve ileri paketleme konusundaki maruziyetine dikkat çekti.

Genel Piyasa Performansı

Genel yayılım tamamen zayıf değildi. Saat 10'da:

• 877 Prime Market hissesi yükseldi
• 611 hisse düştü
• 33 sektörden 18'i yükseldi

Ancak Nikkei'nin yapısı, bir avuç pahalı hissenin kazançlarını büyüttü.

Nikkei ile Topix Arasındaki Fark

Nikkei ile Topix arasındaki fark öğleye kadar çarpıcı şekilde sürdü:

• Nikkei: Yüzde 1.33 yükseldi
• Topix: Yalnızca yüzde 0.12 yükseldi

Topix, Japon şirketlerinin daha geniş bir kesimini kapsarken, fiyat-ağırlıklı Nikkei nispeten az sayıda yüksek fiyatlı hissenin sert hareketiyle kolayca etkilenebilir.

Perşembe günkü ayrışma, AI'ye yönelik coşkunun genel olarak Japon hisse senetlerine yönelik coşkudan çok daha güçlü olduğunu gösterdi.

Faiz Oranları Yükselen Risk

Referans 10 yıllık devlet tahvili getirisi sekiz baz puan artarak yüzde 3.055 seviyesine yükseldi; bu, 1996'dan bu yana en yüksek seviye.

Bu hareket, geçen haftaki Japonya Merkez Bankası'nın faiz artışının yüzde 1.25 seviyesine çıkması ve ABD Hazine tahvil getirilerindeki bir diğer sert yükselişi takip etti.

Faiz Hassas Hisseler Etkilendi

• Bankacılık hisseleri zayıfladı
• Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui Financial Group ve Mizuho tümüyle düşüktü
• Topix değer endeksi büyüme hisseleri ilerlerken geriledi

Analistlerin Görüşleri

Capital Economics'ten Thomas Mathews: Teknoloji hisselerinin göreli değerlemelerindeki son düşüşün AI balonunun patladığı anlamına gelmediğini söyledi. Özellikle petrol ve tahvil getirileri düşerse, teknoloji öncülüğünde yeni bir rallinin mümkün olduğunu savundu.

JPMorgan Stratejistleri: Mislav Matejka liderliğindeki JPMorgan stratejistleri bu hafta, önemli bir büyüme yavaşlaması olmadıkça kurumsal kârlılığın verimlilik artışından yararlanmaya devam etmesi gerektiğini söyledi. Banka ayrıca güçlü bilançolar ve sağlıklı marjları yüksek getirilere karşı bir tampon olarak işaret etti.

Piyasanın Çelişkili Sinyalleri

Perşembe günkü piyasa belirgin bir ayrışmayı ortaya koydu:

• AI bağlantılı şirketler: Nikkei'yi keskin şekilde yukarı itmek için yeterince güçlüydü
• Geniş piyasa: Yatırımcılar yüzde 3'ün üzerindeki devlet tahvili getirisi ve dolar karşısında yaklaşık 158 seviyesindeki yen'i sindirirken neredeyse hareketsiz kaldı

Bu durum, piyasanın AI hisselerine olan güveninin genel ekonomik endişeleri geçip geçmediğini sorgulatmaktadır.