Petrol 100 Doların Üzerine Çıktı

Öte yandan Güney Kore wonu gibi teknoloji ve ihracat döngüsüne daha fazla maruz kalan para birimleri petrol şokundan görece farklı etkilenebiliyor. MUFG stratejisti Lloyd Chan'a göre, teknoloji döngüsüne sınırlı maruziyeti bulunan ve yüksek enerji fiyatlarına daha duyarlı ekonomilerin para birimleri üzerindeki baskı yeniden artabilir.

Petrol 100 Doların Üzerine Çıktı

Asya Para Birimlerinde Dört Ayın En Sert Kaybı Yaşandı

Petrol fiyatlarının yeniden 100 doların üzerine çıkması, Asya piyasalarında yalnızca enerji maliyetlerini değil, para birimlerinin dengesini de sarsıyor. Enerji İthalatçısı Asya ekonomilerinde enflasyon endişeleri yeniden güçlenirken, bölge para birimlerinde dört aydan uzun sürenin en sert günlük kaybını beraberinde getirdi.

Para Birimleri Şiddetli Baskı Altında

Petrol fiyatlarındaki yükselişin enerji ithalatçılarının dış ticaret dengelerini bozması, enflasyonist baskıyı artırması ve kamu maliyesini zorlaması, Asya para birimleri üzerinde büyük baskı yaratıyor. MSCI gelişen piyasa para birimleri endeksi dün yüzde 0,4 gerileyerek mayıs ortasından bu yana en büyük günlük düşüşünü kaydetti.

Maybank Döviz Stratejisti Fiona Lim, petrol fiyatlarının bölge merkez bankaları açısından Fed ve ABD tahvil getirilerindeki hareketlerden bile daha önemli bir faktör haline gelebileceğine dikkat çekti.

En Sert Darbe Rupah ve Rupye'ye

Bölgenin enerji ithalatçısı para birimleri arasında:

• Tayland bahtı: Yüzde 0,1 - 0,3 arasında değer kaybı
• Filipin pesosu: Yüzde 0,1 - 0,3 arasında değer kaybı
• Hindistan rupisi: Yüzde 0,1 - 0,3 arasında değer kaybı
• Endonezya rupisi: Yüzde 0,6'ya varan kayıpla bölgenin en zayıf performansı

Endonezya rupisi dolar karşısında 17.900 seviyesine kadar gerileyerek ağustos başından bu yana en düşük düzeyini gördü.

Endonezya Merkez Bankası Harekete Geçti

Para birimi üzerindeki baskıda yakıt sübvansiyonlarının maliyeti, kamu harcamaları ve ekonomi politikalarına ilişkin yatırımcı endişeleri etkili olurken, Endonezya Merkez Bankası çarşamba günü faizleri sabit tuttu. Banka bu yıl faizleri toplam 100 baz puan artırmasına karşın, bundan sonraki süreçte rupiyi desteklemek için yeni faiz artışları yerine piyasa temelli araçlara ağırlık verme sinyali verdi.

Asya Para Birimlerinin Yıllık Performansı

Yılbaşından bu yana Asya para birimlerinin performansı kırılganlığın boyutunu gösteriyor:

Değer Kaybeden Para Birimleri:

• Endonezya rupisi: %-6,81
• Hindistan rupisi: %-6,27
• Filipin pesosu: %-6,21
• Tayland bahtı: %-5,77
• Tayvan doları: %-1,26
• Japon yeni: %-0,79
• Malezya ringgiti: %-0,44

Değer Kazanan Para Birimleri:

• Singapur doları: %+0,48
• Çin yuanı: %+4,08
• Güney Kore wonu: %+5,17

Wonun performansında yapay zekâ bağlantılı sermaye girişleri etkili olurken, Çin yuanı da bölgedeki ayrışan para birimleri arasında yer aldı.

Petrol ile Tahvil Faizi Aynı Anda Vurdu

Asya para birimleri açısından asıl sorun, petrol şokunun ABD tahvil getirilerindeki yükselişle aynı döneme denk gelmesi. Güçlü ABD imalat verileri Fed'in yeniden faiz artırabileceği beklentilerini güçlendirirken, zayıf geçen ABD Hazine tahvili ihalesi getirilerin tüm vadelerde yükselmesine yol açtı. Dolar da iki ayın zirvesine yakın seyrini korudu.

Yükselen ABD faizleri, yatırımcıların dolar cinsi varlıklara yönelmesini teşvik ederken gelişen Asya para birimlerini baskılıyor.

Petrol, Merkez Bankalarının Hesabını Değiştiriyor

Yüksek petrol fiyatlarının kalıcı hale gelmesi, Asya merkez bankalarının önündeki denklemi de zorlaştırıyor. Enerji maliyetleri yükseldikçe enflasyonun yeniden hızlanması faiz indirimleri için alanı daraltırken, para birimlerindeki değer kaybı ithal enflasyon riskini büyütüyor.

Özellikle Endonezya, Hindistan, Filipinler ve Tayland gibi enerji ithalatına duyarlı ekonomilerde petrol faturası kur üzerindeki baskıyı artırıyor.

Kritik Eşikler İzleniyor

Hindistan rupisi için 96 dolar seviyesi son haftalarda kritik eşik olarak izlenirken, petrol fiyatlarının düşmesi geçtiğimiz günlerde rupiyi destekleyen başlıca unsurlardan biri olmuştu.

Teknoloji Döngüsü Farklı Etkileniyor

Öte yandan Güney Kore wonu gibi teknoloji ve ihracat döngüsüne daha fazla maruz kalan para birimleri petrol şokundan görece farklı etkilenebiliyor. MUFG stratejisti Lloyd Chan'a göre, teknoloji döngüsüne sınırlı maruziyeti bulunan ve yüksek enerji fiyatlarına daha duyarlı ekonomilerin para birimleri üzerindeki baskı yeniden artabilir.